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据经济参考报报导，今年以来，上市公司以有限合伙人（LP）身份参设基金较为活跃。据同花顺数据初步统计，截至3月29日，共有近90家上市公司扎堆做LP，参与投资设立私募股权基金，类型以产业并购基金为主。从投资领域来看，上市公司整体更为青睐新能源、半导体、医疗健康等热门赛道。
业内人士表示，上市公司是股权投资市场的重要参与者，作为LP出资较为活跃的原因在于公司内生式业绩增长、外延式业务扩展的发展需求，在丰富公司产业投资生态圈的同时，也能进一步释放产业资本的活力。不过需要警惕的是，从投资领域来看，上市公司扎堆投资热门赛道可能会带来资金沉淀、偏离主业和预期偏差等风险。
多家上市公司扎堆做LP
近期，多家上市公司发布其以LP身份参与投资的公告，医药生物行业公司更是动作频频，扎堆参设产业并购基金。3月27日晚间，普洛药业发布公告称，公司拟与关联方横店资本管理有限公司共同投资设立产业基金，募集资金总规模为15000万元。其中，普洛药业为LP出资14850万元。该基金投资范围为医药产业股权投资、参与医药产业上市公司新股认购、定增。同日，华东医药、贝达药业也公告称，两家公司拟作为LP以自有资金分别认缴杭州国舜健恒创业投资合伙企业（有限合伙）（暂定名，以核定名称为准）出资额4000万元、4000万元。投资领域主要关注生命健康行业，与生物、医疗、健康相关的优质公司等。此外，通富微电、福日电子等多家电子行业公司也表现活跃，参设的基金主要投向泛半导体、新能源和智能制造等领域。
回顾2022年，上市公司作为LP出资额近1600亿元。清科研究中心发布的报告显示，2022年募资市场的LP构成呈现的特点包括产业资本加速入局，通过出资与其主业相关的特定产业基金，实现平行或垂直领域的整合协同。据统计，2022年上市公司的披露出资金额近1600亿元，非上市公司参与出资次数超5500笔，出资金额约3000亿元，两者合计出资金额的占比已接近市场三成。
清科研究中心认为，企业做LP投资私募股权基金，既可以看作对现有产业的扩充，灵活使用资金；也可以看作“投石问路”，进行新的产业布局，或找到新的利润增长点，或及时规避风险。简单来说，当投资成功时，“钱生钱”和“花小钱办大事”的效果兼而有之。
经济学者、允泰资本创始合伙人付立春对记者表示，上市公司作为股权投资市场的重要参与者，其地位正在不断提高。一方面，上市公司有实力、有意愿更多地参与股权投资市场，公司有内生式业绩增长（如获得财务投资收益）、外延式业务扩展（如产业链上下游并购）的需求；另一方面，在全面注册制下，上市公司融资更为便利，市场环境促使更多的上市公司成为活跃的LP。
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