每日债市速递 |央行近10个月来首次调降！

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发布时间：2023-06-21 21:58:21 来源：头条号

(资料图片仅供参考)

本文数据采集时间截止6月14日00:00

// 债市综述 //

1、公开市场操作央行“降息”！央行公开市场7天期逆回购中标利率调降10bp。6月13日以利率招标方式开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。当日有20亿元逆回购到期，因此完全对冲到期量，为时隔近10个月来首次调降。*数据来源：Wind-央行动态（PBOC）2、资金面受税期临近的影响，银行间市场资金面小幅收敛，主要回购利率反弹，隔夜回购加权平均利率大幅上行逾37bp至1.67%附近。*数据来源：Wind-民生银行资金情绪指数3、同业存单受益于逆回购利率下调，全国性和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.27%附近，较上日走低约4bp。*数据来源：Wind-同业存单（NCD）4、银行间主要利率债收益率大幅下行3-5bp*数据来源：Wind-成交统计（BMW）5、近期城投债（AAA）各期限利差走势*数据来源：Wind-利差分析（YS）6、一级国债政金债中标情况国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为1.8719%、2.2437%、2.4294%，全场倍数分别为2.88、4.51、4.6，边际倍数分别为1.94、1.94、7.08。农发行上清所托管2年、3年、7年期固息债中标利率分别为2.2507%、2.38%、2.6791%，全场倍数分别为2.57、3.83、4.1，边际倍数分别为2.54、2、1.84。*数据来源：Wind-债市日历（BDC)7、国债期货全线收涨30年期主力合约涨0.44%10年期主力合约涨0.27%5年期主力合约涨0.21%2年期主力合约涨0.09%。*数据来源：Wind-国债期货（TF）8、热门转债行情*数据来源：Wind-可转债分析（CBA）-市场热点

// 要闻资讯 // 1、今年以来，发行债券成为券商机构重要的补充流动性的方式之一。截至6月12日，今年以来已有66家券商机构合计发行境内债券339只，发债规模约6453.20亿元。与去年同期233只、4607.65亿元相比，券商发债数量、规模分别同比上升45%、40%。2、市场突然出现重磅信号，央行下调逆回购利率10个基点。此次逆回购利率下调可能还只是一个信号，投资者更看重的依然是6月15日MLF利率和20日LPR利率是否下调。目前市场最大的预期，也是最可能给权益市场带来较大助力的可能还是MLF利率下调预期兑现。3、5月M2同比增长11.6%，预期12.1%，前值12.4%；M1增长4.7%，M0增长9.6%。当月净回笼现金1148亿元，人民币存款增加1.46万亿元，同比少增1.58万亿元。4、5月人民币贷款增加1.36万亿元，预期1.45万亿元，同比少增5418亿元。住户贷款增加3672亿元，其中，短期贷款增加1988亿元，中长期贷款增加1684亿元；企(事)业单位贷款增加8558亿元；非银行业金融机构贷款增加604亿元。5、国家发改委等四部门印发《关于做好2023年降成本重点工作的通知》提出，实施好稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕；推动贷款利率稳中有降；引导金融资源精准滴灌。

// 全球宏观 // 1、欧元区6月ZEW经济景气指数-10，刷新去年12月以来新低，前值-9.4。2、美国5月CPI同比升4.0%，预期升4.1%，前值升4.9%；环比升0.1%，预期升0.2%，前值升0.4%；5月核心CPI同比升5.3%，预期升5.3%，前值升5.5%；环比升0.4%，预期升0.4%，前值升0.4%。3、5月美国通胀增速不到去年峰值一半，但仍是美联储官员希望看到的通胀目标的两倍。数据公布后，纳指期货上涨0.8%，美元指数下跌0.5%，美债2年收益率下跌5bp，这组反应显示市场对美联储本周加息预期减弱。

// 机构观点 //1、东方金诚7天期逆回购操作利率是短端政策利率，本次下调意味着政策性降息启动。预计6月15日MLF操作利率也将下调0.1个百分点，至2.65%。再次表明，在国内与海外物价形势存在根本差异的背景下，国内货币政策具有很强的独立性，无论美联储是否继续加息，对国内货币政策的影响都将较为有限，将有效提振市场信心，推动下半年宏观经济复苏力度进一步增强，进而夯实人民币稳健运行基础。2、中信证券近期六大行先后更新了人民币存款挂牌利率情况，活期、定期存款利率均有所下调，中长期定期存款下调幅度更大。挂牌利率调整预计可以为银行节约2-3bps存款成本。考虑到存款成本压降幅度和效果出现的时间，结合当前的宏观经济环境，后续MLF降息仍然有较大的可能性。*数据来源：Wind-债券研报（RPCB)

// 今日一级发行 //

国债&政金债

地方政府债

*数据来源：Wind-债市日历（BDC)

// 债市预警 // 1、启迪环境被纳入失信被执行人名单，执行金额3531.34万元2、黔南投资被列为被执行人3、“23橙益3优先”取消发行*数据来源：Wind-风险监控（RISK)

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